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顺丰速运登陆A股前夕:总市值超2000亿,掌门人王卫身家或达1300亿

并购菁英汇 2019-06-28 14:53:42


文章综合自投资界&投中网

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鼎泰新材没有如此前消息在 2 月 23 日更名为顺丰控股。来自腾讯证券的消息显示,鼎泰新材证券事务部回复是「顺丰并非今日上市,他们也是从媒体得到的此乌龙消息」,对于顺丰何时上市并更改证券代码的询问,鼎泰新材表示,「一切以公司公告为准」。


顺丰已经成功借壳上市,鼎泰新材更名只是形式上的最后一步。截至 2 月 23 日上午收盘,鼎泰新材上涨 7.21%,至 48.92 元,总市值超 2000 亿元。


根据鼎泰新材 2 月 22 日晚间发布的公告,公司 2016 年度实现营业利润 36.93 亿元,较上年持续经营业务同期增长 44.20%;归属于上市公司股东的净利润为 41.80 亿元,较上年持续经营业务同期增长 112.51%。公司表示,业绩增长主要受益于快递行业整体持续迅速增长以及对成本费用管控的有效性持续提升。



王卫或成为马云、王健林之后中国第三富

此前,王卫以 185 亿美元财富,排名 2016 福布斯中国富豪榜第四位。根据鼎泰新材发布的公告,交易完成后,公司的第一大股东将变更为明德控股,持股比例为 64.58%。而王卫是明德控股法定代表人,持股比例为 99.90%。按照今日的市值计算,王卫的身价将超过 1300 亿元。超过此前的圆通实际控制人喻会蛟夫妇,成为民营快递业首富。


2014 年胡润大中华区富豪榜单出炉,顺丰总裁王卫以财富 240 亿人民币位列榜单的第 70 位,这是王卫首次进入胡润大中华区富豪排行榜的 top 100 行列,2013 年他还排在 400 名开外。2016 年 10 月发布的胡润百富榜中,前三位王健林、马云家族、马化腾的身价如下:



对比 2016 年 3 月发布的福布斯中国富豪榜,王卫在当时以 42 亿美元身价占据排行榜第 27 位。王健林、马云、马化腾分别以 287、205、166 亿美元位列前三。如今,王卫此时身价若换算成美元计算,约为 192 亿。


穷小子到霸道总裁

1993 年广东深圳街头,一个年轻的小伙儿受朋友所托,从香港将包裹运到深圳某人手中。骑着摩托穿行在小巷时,他脑袋里迸发出一个念头——成立一家公司专门做运送业务。看着后座上的包裹,他陷入了沉思。随后从父亲那里拿到了创业最初的 10 万港币,和朋友成立了专送快件的小公司,他就是王卫。随后很长的时间内,车水马龙的通港公路上,70% 的快件货运车都印着顺丰的 logo.


顺丰优选前总裁刘淼曾公开表示,王卫是他见过的最有钱的工作狂,创业多年一直保留初期的工作习惯,20 多年来,他每天工作 14 个小时再正常不过,还定期到一线收发快递。


高中学历,22 岁还是穷小子,25 岁时就成了总裁。连马云都曾说:他最佩服的人是能管理七万基层员工的「顺丰」老板王卫。


王卫低调多面,被称为中国最神秘的总裁。他信佛,却又迷恋 downhill 极限运动;他之前不愿上市,众多 PE 与 VC 50 万元只为和他共进一顿晚餐;所有人都在找他,香港狗仔队卧底数月才一睹真容;他不引入战略投资,但花旗银行开价 1000 万美元中介费用只为求得一个合作机会。


2011 年 4 月底,王卫 18 年来首次接受媒体采访。最接近的消息是,2016 年 4 月他在朋友圈为自己的快递小哥「发飙」。


王卫和他的顺丰在网上有几个段子颇为流传:一是很多年前,马云曾两次在香港约见王卫,王卫避而不见。很多年后,电商彻底改变商业形态,王卫在杭州约见马云,马云不见;二是有办公室的白领妹子爆料:顺丰的快递员在公司发飙,「我一个月工资 1.5 万,会为了你这 2000 块钱的礼品丢这个饭碗吗?!」话落,整个公司一片寂静。


因为收入高,顺丰的快递员特别拼命。有快递员在路上出了车祸,爬起来一看没事,就继续送快递。


快递重要的是「快」,顺丰的转折点是买飞机。当「四通一达」还在忙着打价格战时,王卫迅速席卷着华东和华北市场,完成了全国 200 多个网点的布局,一个全国性的快递公司诞生了。


2009 年底,民航总局宣布顺丰航空正式获准运营。顺丰航空公司一次性购买两架飞机,这也是中国民营快递企业第一次拥有自己的飞机,由此巩固了自己的江湖地位。近期还有新闻爆料,顺丰正准备在湖北鄂州建设国际物流枢纽机场,目标是成为全球第四、亚洲第一的航空物流枢纽。


顺丰上市一度成迷

2011 谈及是否上市,王卫的原话是:「上市的好处无非是圈钱,获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱,但是顺丰不能为了钱而上市。」2012 年 9 月,顺丰官方微博曾公开承认,「一直以来都有资本找顺丰洽谈,但顺丰并未与任何资本签订任何协议。」


2013 年 9 月,顺丰集团整合顺丰主要经营资产,引入战略投资者,由此,深圳市招广投资有限公司、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)、嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业、古玉秋创进入顺丰。彼时,顺丰出让 25% 的股权给元禾控股、招商局集团和中信资本,此三大投资机构按照 25 倍的市盈率,共出资 80 亿元。这也是在 IPO 之前,顺丰引入的仅 3 家战略投资者。


据悉,深圳市招广投资有限公司隶属于招商局集团,古玉资本归属于顺丰副董事长林哲莹,中信资本为嘉强顺风的合伙人之一,元禾顺风大股东为苏州元禾控股有限公司。


用财大气粗来形容顺丰的几家资本方毫不为过,元禾顺风大股东元禾控股是一家现管理 297 亿元资金规模的投资控股企业,截至 2016 年 3 月 31 日,共投资种子期项目 253 个,成长期项目 81 个,成熟期项目 48 个;完成并购投资 7 个,金融投资 3 个;共投资子基金 43 支;投资项目中有 43 家企业已上市或过会。中信资本则是跨业央企中信集团的下属子公司。


招商局集团是国家驻港大型企业集团,业务主要分布于香港、内地、东南亚等极具活力和潜力的新兴市场,集团利润额多次进入央企排名前十。


古玉秋创的实际控制人为林哲莹,其创立的古玉资本成立于 2011 年初,此前有媒体报道称,古玉资本曾是顺丰的融资顾问,林哲莹后又为顺丰副董事长。顺丰的第一大股东深圳明德中,股东只有两人,创始人王卫持股 99.9%,林哲莹持股 0.1%。林哲莹还是顺达丰润的合伙人,占比 16.61%。


在上述投资方中,除了注入资金,投资方在物流方面的过往积累布局也相当丰厚。招商局本身就是物流大鳄,其拥有国内最多的港口股权、能源船队,还是多条公路投资控股人,并在仓储、冷链等方面拥有市场份额,顺丰在快递领域也为其补足了短板。


中信集团,此前也曾对媒体表示,正在由金融转向其他服务行业,物流则是其十二五期间的重要布局方向。据悉 2013 年 11 月,天地华宇完成交割正式加入中信产业基金,成为其旗下基金的全资子公司,继续专注于发展国内公路快运业务。


值得注意的是,根据鼎泰新材此前公布的公告显示,2013 年几家机构进入顺丰时,坤元评估出具的《资产评估报告》显示当时企业的评估价值为 250.47 亿元,如今顺丰的A股市值已经达 2000 亿元,其为机构带来的回报可想而知。


根据上面提到的壳公司鼎泰新材的业绩快报显示,2016 年,公司的营业收入高达 574.8 亿元,扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约为 26.4 亿元。而对比此前已经上市的几家快递公司,根据各家公告显示,圆通速递预计2016 年度归属于上市公司净利润为 13.5 亿-14.5 亿元,申通快递为 12.4 亿-12.5 亿元,韵达股份为 11.6 亿-12.2 亿元。相比之下,顺丰仍是目前国内最为「赚钱」的快递公司。


快速洗牌中的快递行业,资本市场到底行不行?

2016 年是国内快递行业重要的一年:圆通借壳大杨创世、顺丰快递借壳鼎泰新材、申通快递借壳艾迪西、韵达快递借壳新海股份、中通赴美 IPO,民营快递第一梯队五大巨头均已上市。天天快递随其后紧抱苏宁大腿,1 月 2 日,苏宁云商宣布受让天天快递全部股权。


在电商和新零售的不断刺激下,2016 年全国快递包裹超 300 亿件(全球约 700 亿件/年),快递业务收入超 4000 亿元。2017 年物流行业将迎来百花齐放的格局,智慧物流、跨境物流、同城配送、物流大数据平台、零担平台、云仓平台、物流投资……有关数据也预测 2020 年中国物流行业市场规模或达到 360 万亿元。


电商快速发展,市场不允许快递公司太慢。2017 年以来,快递行业问题开始凸显,在「圆通倒闭」的传言中达到了顶点。快递员被打、拖欠工资、加盟网点资金断裂、快递员转行送外卖……行业野蛮生长背后深层隐忧不断浮现,申通、韵达、圆通的股票近期也一直在跌。反观顺丰,王卫二十几年一直坚持自营模式,买飞机、建机场,正试图比肩世界型的物流业巨头


2 月 13 日,国家邮政局发布《快递业发展「十三五」规划》,规划提出,到 2020 年,基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系,形成覆盖全国、联通国际的服务网络。积极打造「快递航母」,形成 3-4 家年业务量超百亿件或年业务收入超千亿元的快递企业集团,培育 2 个以上具有国际竞争力和良好商誉度的世界知名快递品牌。


巨额融资之外,民营物流公司仍在积极筹备上市。百世物流(赴美 IPO)、德邦物流(A 股上市)、中邮速递 EMS、安能物流等企业的 IPO 计划也紧锣密鼓的进行着。上市后的物流企业,必将在资本加持下纷纷延伸业务链,快速扩张并抢夺市场份额,因此 2017 年物流名企之间价格战会加剧,各种管理弊端、行业乱象也会浮出水面,而对于中小物流企业来说将面临严峻的生存问题。


毫无疑问,风起云涌的国内快递市场正在加速洗牌中……



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